当选择成为难题：天弘指数的“解决方案”转型

 

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　　成都的老股民王先生近期想转场到ETF，来分散一下风险，但面对证券APP里各式各样的ETF，他完全不知道该买哪只，“许多甚至连名称都一模一样。”

　　这种“选择困难症”并非个例。北京白领小李持有5只不同基金公司的科技主题指数基金。“新质生产力是大力发展的方向，所以通信、半导体、人工智能、、芯片指数我都买了，但发现这些基金涨跌高度同向，涨起来很激动，跌下去我也慌。”

　　近年来，指数基金市场迎来爆发式增长。Wind数据显示，从2020年末至2025年三季度末，境内ETF产品数量由378只迅速扩容至1325只，ETF基金规模由1.11万亿元大幅增至5.63万亿元。今年7月，中国已超越日本成为亚洲最大的ETF市场。但产品供给的饱和攻击让投资者陷入新的困境。根据Wind数据，仅统计主份额，全市场名称含“沪深300”的指数产品达159只，含“医药”的指数基金超46只。面对琳琅满目的“工具库”，投资者就像进入五金店的新手，面对满墙螺丝刀却不知如何挑选。

　　从“工具超市”到“解决方案工坊”

　　“当前指数市场的真正蓝海，并非在于产品数量的堆砌，而在于能否帮助投资者获得实实在在的收益体验。”天弘基金表示。这家管理着近2500亿元指数资产的公司，正尝试从给投资者创造便利性出发，将业务从“被动投资工具”升级为“可穿越周期的资产配置解决方案”。

　　这一过程由三个环节组成：优质的产品、清晰有效的投资策略、与投资者高效直接的连接。

　　资产配置工具箱：“精而足”的产品矩阵

　　在产品布局上，天弘不追求“大而全”，而是强调“精而足”。在关键宽基和核心赛道上布局“精品”，追求工具的锐度和收益性；在细分领域布局“全谱系”，追求策略的多样性和灵活性。目的是让各种资产配置策略都能在天弘的生态内找到合适、优质的工具得以执行。

　　除了沪深300、中证500、创业板等主流宽基产品外，天弘围绕“新质生产力”等方向，布局了一批具有前瞻性的行业主题产品，如机器人ETF、芯片产业ETF等。此外，天弘推出了多只全市场独有的特色指数产品，如天弘中证沪港深物联网主题ETF、天弘中证电子ETF等。

　　天弘将这一产品体系比喻为“火锅图鉴”：宽基如同主食，提供中长期基收益基本盘；行业指数基金如配菜，收益弹性，增强组合风味；商品、策略性产品，则如调料，能够优化组合的风险收益。通过“核心+卫星”的配置思路，帮助投资者在分散风险的同时捕捉细分机会。

　　截至2025年11月，天弘旗下指数基金覆盖宽基、行业主题、商品、债券指数、指数增强等多个类别，其中权益类指数基金规模达1323亿元（剔除ETF联接基金重复投资部分，数据来源：Wind，截至2025.11.07，ETF使用最新场内规模，未披露三季报的新发产品使用基金最新公告规模）。

　　超越：AI赋能的指增体系

　　指数增强将被动投资与主动管理的优势相结合，为不相信“市场完全有效”的投资者提供了一个折中且更具吸引力的选项，也是公募机构重要的利润增长点和差异化壁垒来源。



　　依托多年的技术积累和指数研究，天弘指增全面拥抱AI时代，建立了以基本面为基础、AI为翼的体系。天弘还自研了更加适用于A股投资的天弘风险模型，使得超额不变的情况下波动更低。这种能力使得指数增强产品在过去三年中，超额收益排名全部位于同类前40%，平均排名分位24.8%；信息比率排名全部位于同类前33%，平均排名分位22.7%；超额收益最大回撤全部位于同类前50%，平均排名分位17.6%。（数据来源wind，截至2025.9.30）

　　智能工具矩阵：获得感的直接提升

　　在产品之外，天弘的策略团队将研究成果转化为可落地的投资指南。例如，与深交所合作推出的创业板策略定投，以PB估值为核心参考指标，“低估多投、高估少投”，并设置双重止盈机制，有效优化传统定投的机械性问题。

　　更进一步的，依托互联网基因和长期构建的渠道信任，天弘联合生态伙伴，开发了诸多清晰有效的智能投资工具。

　　2025年4月，天弘在蚂蚁“指数+”专区上线行业轮动模型，帮助投资者捕捉机构一致看好的上车机会。6月，与京东金融联合推出“策略目标投”，通过算法自动生成买入卖出信号，帮助投资者达成收益目标；工具上线以来，季度定投交易用户数、交易单量提升3-5倍，部分用户目标收益达成高于预期。与平安证券联合推出“机构快车”投资工具，基于机构行为动向轮动策略，为投资者提供决策支持；在2024年10月17日至2025年10月16日的回测期间，使用该工具的近一年收益率超同期沪深300收益超过37个百分点。

　　结语：指数投资2.0时代到来

　　通过“产品+策略+服务”，天弘试图将指数投资从一道复杂的“选择题”，转化为一套清晰的“操作题”。在这个过程中，产品是基石，策略是引擎，生态是土壤，而投资者的真实收益体验，才是衡量价值的最终标尺。

　　指数投资2.0时代，是从“拥有工具”走向“收获结果”。这条从便利性到获得感的路径，或许正是破解同质化困局、开启下一轮增长的关键钥匙。

　　风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金历史业绩不代表未来表现。指数基金存在跟踪误差。定投非储蓄，并不保证盈利。基于特定历史时期对指数历史业绩的模拟，不代表任何产品未来收益表现。