爱马仕股权迷局：最大个人股东出局，百亿股权离奇失踪｜贵圈

    

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8月4日，爱马仕CEO Axel Dumas在上周四财报后的电话会议上首次证实，曾是家族中最大个人股东的Nicolas Puech已不再持有公司股份。Axel Dumas表示公司很早前就知道Nicolas Puech不再持有公司股份，这正是该公司启动法律程序的原因，但他同时承认，他不认为公司能够收回这些股份。 

据悉，Nicolas Puech是爱马仕家族第五代继承者，也是现任掌舵手Axel Dumas的堂兄。Nicolas Puech此前掌握了约600万股爱马仕股票，目前价值约140亿欧元。



此前，LVMH一直试图收购爱马仕，并将其纳入其奢侈品王国。公开信息显示，早在2001年，LVMH便开始逐步增持爱马仕的股份，直至2008年通过一系列复杂的股权交易操作，成功获得了爱马仕集团的可换股衍生工具，进而换取了普通股。这一过程一直在秘密的进行，直至2010年10月24日LVMH公开宣布已成为爱马仕的第二大股东，持股比例高达17.1%。

但LVMH的收购行为遭到了爱马仕家族的强烈反对。爱马仕家族的继承人公开宣布未来不会以任何形式出售所持股份，以确保爱马仕家族对品牌的完全控制权。随后，他们集结并冻结了自己手中约51%的股份，并成立H51控股公司，规定这部分股票在未来的20年内都不允许出售，以应对LVMH的收购挑战。

2012年，爱马仕控告LVMH集团通过内幕交易等非常规手段持有爱马仕超过20%的股份，双方官司打了一年，最终法国金融管理局认定，LVMH集团购买爱马仕大笔股权的交易不透明，存在欺诈行为，被处以800万欧元的处罚，这也创造了当时法国金融管理局最高记录的罚款。

当时，Nicolas Puech被指为协助LVMH集团董事长Bernard Arnault的关键人物。纽约时报曾披露，Nicolas Puech透过银行将部分股份转交给LVMH方面，用于一系列股票互换交易。此外，Nicolas Puech也是爱马仕家族中唯一没有签署联合持股协议，也未将股份托管给H51的继承人。

2014年，Nicolas Puech从爱马仕董事会退休，但仍是爱马仕最大的个人股东。但到2023年底，关于Nicolas Puech私人财产和爱马仕股份的新闻突然席卷各媒体头条。 先是传出80岁的Nicolas Puech计划收养51岁的摩洛哥园丁，并赠予其部分财富。然后，Nicolas Puech又表示这笔价值130亿美金的股票，已经不翼而飞了。

据彭博、纽约邮报等媒体报道，80岁的Nicolas Puech指控了自己的财务顾问艾瑞克弗雷蒙德(Eric Freymond)财务管理不善、存在重大欺诈行为并隐瞒信息，导致他如今一无所有。在此之后，其股权财产流落何方也变成了一个谜。

据法国财经杂志最新公布的2025年度法国财富榜单，爱马仕创始家族超越LVMH的Bernard Arnault位列法国首富，这是自2017年以来，Bernard Arnault首次失去法国首富头衔。 

7月30日，爱马仕发布2025年上半年及第二季度财报，爱马仕上半年合并收入为80.34亿欧元，按固定汇率计算同比增长8%，按当前汇率计算同比增长7%，所有地区均实现增长。第二季度，爱马仕的销售额达39.1亿欧元，按固定汇率计算增长9%，较第一季度有所改善。（闫妍）

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