里昂：料药企增长势头持续 升翰森制药及康哲药业目标价

  

　　里昂发布研报称，3间内地药企包括（01177）、（03692）及（00867），上半年均录得稳健业绩，2024年下半年及2025年上半年均实现双位数收入增长。该行预期势头将于2025年下半年延续，推动因素包括更多创新药物上市及新产品销售增加、内地医疗保险支出环境更有利、以及潜在的商业拓展（BD）收入。

　　股份方面，该行重申对中生制药“跑赢大市”评级，目标价维持9.2港元，料公司收入增长加速，2025至27年分别升12%、15%及16%；基于创新药收入贡献增加，预期利润率亦有增长。

　　另外，该行重申对翰森制药“跑赢大市”评级，目标价由27.8港元升至43.1港元，上调2025至27年收入预测19%至29%，净利润预测10%至29%，基于创新药增长有机会好过预期，以及较高BD业务收入。

　　同时，该行重申对康哲药业“跑赢大市”评级，目标价由10港元升至15.6港元，上调2025至27年收入预测0%至2%，净利润预测3%至6%，因今年上半年业绩胜预期。