业务发展和生态建设并进，美团继续“守阵营”

市场竞争从来都是互联网永恒的话题，外卖大战数月，各家的二季报都备受关注。

8月27日，美团（股票代码:3690.HK）发布2025年第二季度及半年业绩报告。今年二季度，美团实现营收918亿元(人民币，下同)，同比增长11.7%，总体依然稳健发展，市场地位进一步巩固。

在外卖市场酣战的第二季度，美团的业绩出现了短期波动，利润大幅下跌，但综合各项业务来看，其依然作为行业领军者交出了一份“守住阵营”的答卷。

财报显示，本季度，美团App的月活跃用户突破5亿。同时，用户年均交易频次再次创下历史新高。在7月份，美团即时零售日订单量峰值突破1.5亿单，创造新纪录。

值得关注的是，在8月27日晚的美团财报电话会上，美团CEO王兴明确表示，“坚决反对内卷”。王兴表示，美团不是第一次面对这种激烈的竞争，在过去多年的发展中，美团在竞争中不断壮大、巩固领先地位。无论过去还是现在，美团始终专注于做正确的事，即，回归基础：提供更好的商品选择，确保快速可靠的配送服务，并提供始终实惠的价格。

双轮驱动走向持续发展

今年二季度，美团实现营收918亿元，同比增长11.7%，展现出稳健的发展态势，进一步巩固了市场领先地位。

本季度，即时零售市场掀起焦灼的竞争战，但在长期的发展中，美团的底气或来自于双轮驱动的业务模式。

本季度，即时配送行业进入激烈竞争的新阶段，但这一领域恰恰是一处需要稳扎稳打、深度耕耘的市场。实际上，凭借十余年来构建的运营能力，美团的护城河优势也在这一背景下突显出来。

本季度，美团的聚焦点仍是为消费者提供更加便捷高效的即时消费体验，数据显示，美团App的月活跃用户突破5亿。同时，用户年均交易频次再次创下历史新高。7月份，美团即时零售日订单量峰值突破1.5亿单，创造新纪录。同样在7月，美团全量配送订单平均送达时间为34分钟，核心用户群体的黏性进一步提升。



作为行业的领头羊，美团本季度同样在商家端的供给侧创新上进行了探索。截至7月，美团已联合800多个头部连锁餐饮品牌开出超5500家品牌卫星店，通过多方赋能帮助商户实现了运营成本的优化和经营效率的跃迁，计划到今年年底开设超过1万家卫星店。

拆解来看，在行业激烈竞争之时，美团依然把投入的决心放到了细分业务增量上。

本季度，美团闪购实现强劲增长，消费场景从食杂向3C数码、美妆母婴等品类全面延伸。“618”期间，美团助力近百万实体店服务了超过1亿名用户，平台上包括手机、白酒、奶粉、大小家电等在内的高客单价商品成交额增长2倍。

截至二季度，美团联合各类零售商和品牌商在全国建设了超5万家闪电仓，助力大量本地小店的数字化转型，扩大其服务半径并实现经营提效。举例而言，今年8月19日，美团闪购与安踏品牌宣布正式达成合作。超过1200家安踏门店已入驻美团闪购，商品同步全量上线，此举意在向消费者提供“安踏好货30分钟到手”的服务。

如果说核心本地商业是美团在行业持续增长的基本盘，出海、无人机等创新业务则是这家公司作为头部科技公司更长远的发展引擎。

财报显示，新业务板块营收265亿元，同比增长22.8%，亏损环比收窄至19亿元。在国际化业务方面，美团持续产生新突破，Keeta本季度的订单量和GTV（核心平台交易额）实现强劲增长。在香港市场，Keeta进一步巩固了领先地位，助力行业整体扩容；在中东市场，Keeta在7月底进一步覆盖至沙特20个城市，并于近日正式在卡塔尔上线服务。

财报显示，本季度美团研发投入63亿元，同比增长17.2%。截至2025年6月底，美团无人机已在深圳、北京、上海、广州、香港、迪拜等城市开通64条航线，并累计完成订单超60万单。

生态建设不辍，美团继续“反内卷”

在财报发布之后，美团CEO王兴表示，公司将继续围绕‘帮大家吃得更好，生活更好’的使命，加大在技术创新和生态建设方面的投入，为行业上下游的合作伙伴创造更多价值，推动行业可持续发展。

上述表态正是源自于本地生活服务行业的特殊性——本地生活行业中的用户需求极具场景化、碎片化的特征，平台作为第三方，既要充分考虑消费者的需求，也要保障骑手的权益，更要促进商家的线上及线下发展。因此，生态建设尤为重要。

而在当下这一阶段，包括外卖在内的本地生活服务赛道同质化严重，也只有不断巩固生态建设，在骑手保障、商户扶持、食安基建等多个层面投入努力，才能让市场走向真正的价值竞争，谋求多方共赢。

本季度，在商户侧，美团持续落实“反内卷”举措，通过直接的现金补贴和持续的模式创新，助力商户健康发展。截至今年7月，美团助力金已覆盖30余万餐饮商家。官方数据显示，近半数商家反馈“小店订单量显著增长”，四成商家的收入明显提升。预计到今年年底，美团助力金将新增覆盖超10万家餐饮小店，单店助力金最高5万元。

此外，为推动行业食安基建持续升级，美团持续推进“互联网+明厨亮灶”模式落地。今年2月以来，已有11.7万家商户在美团开通了“明厨亮灶直播”，全面覆盖了商场连锁餐厅、社区夫妻店及外卖店。预计到2025年底，将有超20万家商家加入“明厨亮灶”。

美团表示，未来三年还将在全国各地投资建设1200家“浣熊食堂”，助力上万家餐饮商家的外卖品质升级，为消费者打造全链路可追溯的放心外卖模式。

在骑手保障方面，自7月1日起，美团已在17个省市为全体骑手全额缴纳“工伤险”。继在泉州、南通成功试点后，骑手养老保险补贴今年年底将覆盖全国，预计超过百万骑手受益。美团骑手专项保障也在持续升级，设立了16亿元的夏季骑手保障专项补贴；扩大“骑手大病关怀计划”的疾病报销范围，并覆盖兼职众包骑手的未成年子女。

同时，美团联合生态伙伴在多省市打造 “骑手之家”，包括来自其他平台的骑手均可享受免费的应急救援、休息补给、换电充电等服务。

落实以上动作，核心动力都来源于美团的战略选择。

王兴在财报电话会中表示，当前外卖市场竞争持续加剧，美团将继续尽自己的努力捍卫市场地位。“美团是在竞争中成长起来的，我们在持续的竞争中实现了今天的领先地位。”他认为，无论市场如何变化，无论竞争如何激烈，美团坚持做正确的事这一点不会变。归根结底，即时零售仍是零售的一种形态。要在零售业务中取得成功，“没有什么花哨的东西，只是回归基础。我们确保我们有品类持续丰富的优质商品选择，确保能提供快速可靠的配送服务，也确保价格始终实惠。”王兴表示，美团将长期专注于生态建设，让消费者、商户和骑手都从中受益。