晋商银行14亿不良打2折甩卖背后，资产风险逐步暴露不良核销力度加大

  

　　来源：蓝鲸新闻

　　近日，晋商银行（02558.HK）发布公告，该行于2025年8月27日与晋阳资管签订了资产转让协议，据此，该行同意转让资产转让协议中所列的相关资产，且晋阳资管同意以对价人民币3.1亿元接受相关资产。

　　14亿不良打2折甩卖，地方AMC接盘

　　据了解，此次接盘方晋阳资产成立于2017年3月30日，是山西省人民政府批准设立，经银保监会备案，具备开展金融业不良资产批量收购处置业务资质的地方性国有资产管理公司，隶属山西省国有资本运营有限公司。

　　根据资产转让协议的条款及条件，该行同意转让且晋阳资管同意接收该行涉及八家企业客户的不良资产，包括截至基准日（即2025年3月5日）的本金、违约金及由此产生的利息以及基准日之前产生的费用（包括为变现债权而产生的法律费用及其他费用）约人民币14.21亿元。支付第一期款项人民币9310万元（占总对价的30%）后，晋阳资管获得相关资产的所有权益。

　　公告称，转让相关资产所得款项用于弥补集团在此类不良资产上的亏损，以减少集团不良贷款金额及促进集团高质量可持续发展。

　　从8月以来，多家银行密集上架不良资产包，部分资产包转让价格低至1折起拍，而金额较高的几笔不良资产主要来自零售贷款业务，特别是信用卡领域。而此次晋商银行转让的资产包集中在企业客户，转让对价相当于打了近2折。

　　风险集中度过高，部分行业不良激增

　　事实上，晋商银行不良贷款问题在2024年的年报中就可窥探一二。

　　2024年该行净利润大幅下降背后其中就有信用减值损失较上年度大幅增加的原因。数据显示，截至2024年12月31日，晋商银行信用减值损失16.75亿元，较上年同比增加17.0%。

　　整体来看，2024年末，晋商银行不良贷款率为1.77%，较上年末下降0.01个百分点。虽然近两年晋商银行的不良率浮动并不大，但这背后是该行加大不良贷款核销力度，增加了贷款类资产减值准备的计提。报告期末该行非正常类贷款占比攀升至6.4%，较2023年上升0.9个百分点，远高于上市城商行4.2%的均值，给晋商银行的贷款质量敲响了警钟。

　　具体来看，首先是集中度问题，年报显示，晋商银行前十大借款人贷款余额占资本净额的比例高达51.2%，远超行业平均水平；单一最大客户贷款占比也达到6%。

　　再来细看该行不良贷款的结构， 2024年末，该行制造业不良贷款余额占不良公司贷款总额的40.5%，同比上升27.9个百分点。制造业不良贷款率从2023年末的0.75%升至2024年末的2.83%，不良贷款余额也从3.28亿元大幅增加至11.28亿元。

　　采矿业不良贷款余额更是从2023年末的0元增至2024年末的4.31亿元，占该行不良公司贷款总额的15.5%。农、林、牧、渔业虽然不良率从5.63%升至10.61%，但由于占比较小，因此影响也有限。

　　这种行业性的不良率激增，暴露了晋商银行信贷投向过度集中、单一化的风险，特别是采矿业从0不良突然成为不良占比超15%的风险领域。

　　对于不良贷款总额与不良贷款率“双升”的主要原因，晋商银行也表示，制造业不良贷款余额和不良贷款率上升，主要是由于部分焦化企业客户受市场变化和内部管理不善影响，经营出现暂时性困难，出现贷款违约。

　　上半年加大不良贷款核销力度

　　刚刚发布的2025半年报显示，该行实现营业收入27.36亿元，同比下降1.8%，税前利润10.74亿元，同比增长2.6%，净利润10.51亿元，同比增长2.0%。

　　报告期末，晋商银行总资产达到3882.6亿元，较上年末增长119.5亿元，增幅3.2%；存款余额为3040.8亿元，较上年末增长32.1亿元，增幅1.1%；贷款余额为2086.4亿元，较上年末增长72.3亿元，增幅3.6%。实现净利润10.5亿元，较去年同期增加0.2亿元。

　　截至2025年6月末，晋商银行不良贷款率为1.77%，与去年末持平。半年报显示，该行发放贷款减值损失准备由截至2025年1月1日的人民币73.3亿元增加8.3%至截至2025年6月30日的人民币79.3亿元。

　　晋商银行解释称，主要是由于该行加大不良贷款核销力度，同时根据预期信用损失法模型，综合考虑宏观经济情况、违约损失率、违约概率以及该行实际情况，谨慎、动态、客观的评价未来风险暴露，增加了贷款类资产减值准备的计提。